周二沪深两市低开低走，呈缩量调整。盘中煤炭股普遍走高，但地产与金融股下滑。根据TopView(查看席位交易数据)数据显示，机构持仓连续5日保持资金净流入。从资金分布看，基金虽然做多，但在金融与地产股上与市场的想象并不一致，除工商银行和中国平安等少数几只品种外，对其他股票仍在抛售。另外QFII等在地产股中净流出的居多，说明市场心态仍谨慎。从技术上看，股指短期调整尚有一定空间，30分钟与60分钟K线组合都有下探下轨支撑的趋势。而日线已临近中轨的支撑，预计2816点存在强劲支撑，技术指标显示遇此反弹上升的概率较大。 王荣奎 万国测评

 　从半年报业绩看中小企业成长性

　　截至7月29日，共有27家中小板上市公司披露中报业绩，据统计，这27家中小板公司上半年共实现净利润22.15亿元，较去年同期增长72.24％。另有221家中小板公司公布了上半年业绩预报，根据业绩预计情况测算，这221家中小板公司上半年创造净利润合计约有116.6亿元，较去年同期增长了51.61％。

　　这248家公司合计上半年共实现利润138.75，较去年同期增长了51.2％，对比截至7月28日已经披露半年报的105家主板上市公司的情况来看，这105家公司上半年实现净利润108.55亿元，较去年同比增长了37％，而另根据接近700家发布业绩预告的公司来看，预期的同比增长水平为32％，由于这近800家公司上半年利润占全部公司净利润的40％，因此可以推算全部公司上半年净利润同比增速为24％。

　　我们可以看到，由于这248家中小板上市公司基本上涵盖了中小板上市公司的九成以上市值，由此推算，今年中小板上市公司的净利润同比增长有望达到45％以上。可以说，尽管A股市场走势不佳，市场投资者对于今年上市公司盈利预期有所下降，但中小板上市公司的成长性明显强于主板市场。在中小板市场成立以来，特别是近几年的牛市行情中，这种明显强势的成长性，还不多见。由此，我们有理由相信，这也是中小板走势能够持续表现强于大盘的一个主要原因。

　　我们注意到，尽管上半年经济数据显示，下半年的通胀压力依然较大，紧缩的货币政策、信贷政策并没有明显的放缓迹象，但从近期的中央经济工作会议，乃至于央行的会议上，都把扶植中小企业作为下半年一项重要任务来完成。可以说，过度的担心信贷紧缩政策对于中小板上市公司的影响是不必要的。 刘佳章 民族证券